学科介绍
与个人IPS写作相比，机构IPS的内容非常简单，这门课可以说是整个三级里最简单的一门学科了。虽然这门课的内容很多，但知识点理解起来较为容易，所以在复习时只需多花点时间熟悉内容即可。
对于机构IPS这章，协会今年使用了全新的考纲（2020年考试新考纲），同时使用了新的参考书。和以前的考纲相比，新考纲在知识点的编排和侧重点上有所不同。
以前的考纲是针对养老金、基金会、捐赠基金、保险公司（寿险）、保险公司（非寿险）、银行这六大类机构，分别为其撰写Risk、Return、Time horizon、Tax、Liquidity needs、Legal and regulatory requirements、Unique circumstances。而在考试中，考法比较固定，即给定一个机构的背景描述，让分析题干描述的因素是如何影响机构投资者的RRTTLLU。
而现在的考纲，分析的对象变成了养老金、主权财富基金、大学捐赠基金与私人基金会、保险公司和银行，引入了全新的机构主体：主权财富基金。并且现在对知识点分析的角度也发生了重大变化。
现在对知识点的理解摒弃了之前RRTTLLU的方法，而是从Stakeholders、Liabilities and Investment horizon、Liquidity needs、External constraints、Risk considerations、Investment objectives、Asset allocation这几个维度理解以上几类机构投资者的，并且对于银行和保险公司还额外引入了从资产负债表角度考虑的投资决策（Balance Sheet Management and Investment Considerations）。题目考查形式，依然是描述一段机构投资者的情形，让分析这些情形是如何影响Liabilities and Investment horizon，或者Liquidity needs等等的。
学科框架
机构IPS只有一个Reading，该Reading从6大类机构投资者的视角出发，讲解了不同的投资机构者在投资时所考虑的因素，以及这些因素对Stakeholders、Liabilities and Investment horizon、Liquidity needs、External constraints、Risk considerations、Investment objectives、Asset allocation这几个方面的影响。
机构投资者虽然可以分为这6大类，但是从投资分析的角度，他们拥有一些相同的因素（Common Characteristics），所以首先需要掌握这些投资者的相同点，以及这种相同因素对各个机构投资者的影响。
接下来引入了4大投资方法：Norway Model、Endowment Model、Canada Model、LDI Model，要掌握这几大投资方法的特点、优缺点、以及应用场景。在知识点考查上，一般是题目描述一段文字让判断投资者使用的是哪种投资方法，或者描述一下投资者的特点，让找到合适的投资方法。
分析完几大机构投资者的相同点、以及投资方法之后，接下来进入机构IPS的主体部分，对几大投资者展开讲解。需要从Stakeholders、Liabilities and Investment horizon、Liquidity needs、External constraints、Risk considerations、Investment objectives、Asset allocation这几个方面理解Pension funds、Sovereign wealth funds、University endowments and private foundations以及Bank and insurers. 这里面每一种类型的机构投资者分析都有可能考到上午题，所以在复习备考时需要重视。
重点掌握：Liabilities and Investment horizon、Liquidity needs、Risk considerations、Investment objectives、Asset allocation这几个角度的分析，以及Bank and insurers分析中的资产负债表角度考虑的投资决策（Balance Sheet Management and Investment Considerations）。
重难点
整体而言，这门学科比较简单，属于三级的容易科目。而且，本章的重点内容突出，最重要的内容为：Liabilities and Investment horizon、Liquidity needs、Risk considerations、Investment objectives、Asset allocation以及Balance Sheet Management and Investment Considerations的分析。要能够利用题干信息给的条件分析出对以上几个因素的影响。
复习策略
三级机构IPS的复习以基础课视频、讲义以及框架图为主。因为这门课非常简单，建议在第一遍听课时就能掌握，往后的复习只需参考讲义及框架图即可。注意，因为2020年的考纲发生了重大改变，往年的真题不具有参考意义，所以这部分内容以课后题、Mock为主。
配图来源网络
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