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CFA二级学科复习攻略:经济学篇|品职考试研究所

  • 原创 2020-03-26
  • 品职教研团队





学科概述

二级“经济学”在一级经济学所建立的框架范围内进一步深化拓展,并且不再涉及“微观”话题。

 

其中原因也不难理解:个人与厂商的市场行为并不是基金经理日常业务关注的重点,他们更加关心一国经济的增长趋势以及外汇市场的走势变化;因此二级经济学的主体内容就是研究汇率的定价以及讨论一国经济的增长。

 

二级经济学在考试中的占比为5%-10%,题量大约1-2个CASE,这一占比不算高。







学科框架

2020年的二级经济学教材总共包含三章内容。

 

第一章

第一章主要介绍了一系列汇率决定理论,侧重点在于如何利用这些相关理论做出汇率预测。基金经理在管理资产组合时会遇到外汇风险,掌握好这些内容既为我们学习外汇风险管理做了铺垫,也为我们日后学习全球市场资产配置的相关话题奠定了基础。


第二章

该学科第二章详细论述了经济增长理论,指出究竟是哪些影响因素促进了经济增长;经济增长又是如何影响股票市场估值以及投资决定的。

 

注意到,一级的经济学侧重经济周期,而二级经济学更加注重经济增长,即从一个长期的时间段来判断一国究竟值不值得投资。一旦我们把投资视角放眼全球,就必须结合第一章涉及的汇率知识。


第三章

第三章则讨论了政府对于经济环境以及金融市场的监管。

 

二级经济学的框架感比较清晰;二级考纲在2013年发生过重大改变,改变后的经济学的整体内容与当前主流经济学理论接轨紧密,理论性很强。大家在阅读教材时会发现这部分内容语言非常晦涩,很多内容只讲结论和应用,并没有对前因后果和背景加以介绍,所以不少考生反映在自行阅读原版教材会感觉比较抽象。

 

因此我们建议大家掌握重点的结论。

 

2018年该学科的考纲做了一些微调,考纲中删除了第一章中的部分小知识点,但奇怪的是删除的只是考纲中的考点,教材正文中对应的内容并没有删除,所以这部分内容被考到的概率是依然存。  


2020年考纲LOS的描述和结构有一定的变化,参考用书也有所改变,但是实质的变化并不算大。   







重难点

二级经济学重点在于汇率部分以及经济增长部分。而最后一章关于监管的内容相对不重要。第一章外汇部分虽然学起来难,但是考法相对固定,反倒是第二章经济增长的部分内容非常偏理论,并且以定性为主,基本没有计算,但是考题更加灵活。

 






复习策略

希望大家重视计算题部分,定量题目考法较为常规、题型更为固定,是可以通过练习确保分数到手的。

 

从具体章节来看,对于第一章外汇理论,大家重点记忆老师上课强调的结论和固定考法,而对于第二章经济增长,同学们可以多读读讲义,掌握其英文表述,如此做题时才不会感到陌生。

 

听完具体章节后,大家最好能拿出张白纸,合上讲义,自己梳理,总结知识点,然后再对照讲义查缺补漏。做题也是必不可少的环节。

从二级大家开始,考生将会接触到CASE题型。这类型的题目就类似于我们以前所做的阅读理解。文章的第一段通常先会交代一下背景信息。之后几乎每一段都对应一个具体的小问题。在经济学这门课中,小题之间彼此相对独立,因此CASE题的阅读难度其实并不算大,但是大家还是要多做练习,尽快适应。        


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