一转眼，距离我们学霸笔记专题开张已经有一段时间啦，不知道往期的系列文章大家都有看过不？
期权价格的问题，说白了就是：想要对方心甘情愿地把权利让给我，到底该请他吃什么档次的饭呢？今天咱们继续来讨论这个问题。
与现货价格S密切相关
的另外两个影响因素
上一期我们知道，S对期权价格的影响口诀为“看涨期权，越涨越贵；看跌期权，越跌越贵。”我们只要记住这个，以下两个因素的影响就都能掌握啦。
执行价格X
无论市场上标的资产的价格如何，期权赋予了拥有权利的一方都可以在某个时刻按照一定执行价格X买或者卖这个资产。
注意，买这个资产是看涨期权，那么标的资产价格S越高越有机会获利，只是别忘了这个获利实际上会不会实现建立在规定的执行价格X的基础上，只有S超过了X才有获利区间，X越小，S越大，获利区间就越大。
而对于看跌期权来讲则反之，你以X的价格卖出现在价值S的资产，X越大，S越小，则获利区间越大。
所以，X对期权价格的影响与S恰恰相反！
市场上的无风险利率R
这是当前市场环境中的一个因素，代表了每种资产的时间价值或者无风险投资收益率，即不考虑其他条件，无风险利率R越大，一种资产经过一段时间以后的未来价值就越高于现在的价值。对于看涨期权来说，在其他条件不变的情况下，R越大，就意味着S未来涨的越多，期权当然就越贵；看跌期权则反之。
所以，R对期权价格的影响与S是一致的。
如果标的资产是股票，
别忘了股利D的影响。
当我们约定未来购买或者卖出的资产不是口红这些实物，而是某种金融资产如股票时，就需要考虑资产本身可能有的额外收入了。有股利分红的股票就好像你买的是一只会下蛋的母鸡，持有期间母鸡给你下了好几颗金蛋，你说那个卖家急不急眼，会不会找你要补偿？
同样的，股利分红D的有无和多少会直接影响期权的价值，只是拥有股票所带来的分红的好处不能直接反映到股票期权的价值上来。毕竟拥有股票期权可并不一定意味着就拥有股票本身。
所以我们需要拐一个弯来具体考虑从现在到期权被执行这段时间内，“这只会下蛋的母鸡”在谁手里，那么它下的金蛋就属于谁，谁就是在期权存续期间受益的一方。
对于看涨期权（买权）来说，由于购买这个期权是为了未来以一定价格去购买股票，所以期权的多头现在反而不是股票的所有人，股利当然也就不归他，而且他还要眼睁睁地看着另一方拿股利，多难受！所以，D越大，期权多头要承受的不爽就越多，期权价格也就越低。
看跌期权（卖权）则恰恰相反，购买这个期权的人是未来会卖出股票的那个人，那么现在股票当然是在他自己手里，享受股利的就是这个期权多头啦。所以，D越大，期权多头获利越多，购买这个期权应该支付的价格就越高。
其实现实中的期权交易要更复杂一些，还包括了卖空等操作，但是万变不离其宗，原理都是一样的，结论也并没有改变。我们提供一种化繁为简的思考方法，比如此处D对期权的影响，就可以转化为考虑期权买方是不是期权被执行前拥有股票的那一方，问题的结论就很容易得出和记忆啦！
好了，期权价格的常见影响因素我们就探讨到这里吧。来一张全家福，总结如下：
下一期我们将召开期权展销大会，在了解了期权基本类型及其价值影响因素的基础上，一起来探讨更多期权的玩法！
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