Rolling down

嗨，爱思考的PZer你好：

roll down the yield curve是一种主动管理的策略

如果预期收益率曲线不变，且现在收益率曲线向上倾斜，那么可以买入一个剩余期限大于投资期的债券，在投资期到时提前卖出债券获得sale price，这样持有期间的收益率是大于买入与投资期一致的债券的。

比如：现在1年期利率是1%，2年期利率是2%

那么1年期债券的价格是99.0099

2年期债券的价格是100/1.02^2=96.1168

如果投资期是1年，那么买入一年期债券，持有1年的收益是1%

如果买入2年期债券，1年后卖出，那么持有1年的收益是99.0099/96.1168-1=3.01%

后一种方式就是roll down the yield curve

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！