不是很明白，原版书关于roll yield的说法，A是0时刻的远期价格，B是t时刻还是0时刻的spot price. roll yiled不是拿F和S0去比较吗？
求解释
Hertz_品职助教 · 2022年05月05日
嗨，从没放弃的小努力你好：
同学你好
1. 首先，roll yield可以理解为签订远期合约带给我们的好处，好处对应收益的概念，而收益必定是一段时间内发生的，期末和期初的结果对比才知道收益是多少，当然如果结果是负数，就是成本了。
所以说，roll yield是F-S0/S0（short forward position）
2. 教材这一段解释的是展期的一个过程，正如同学标黄部分后面括号中的解释“t (i.e., an FX swap transaction).”。
而且这段论述基于两个条件，一是期货价格是contango的情景，二是这种情况是stable的。
Stable的意思是说，现在看0时刻的价格是B，远期合约的价格是A；那么不论过多长时间看，即期汇率仍然是B，远期合约的价格仍然是A。
基于上面两条假设讨论展期的过程：
在这份合约到期的时候，展期的操作是先平仓再开仓，因此在现货市场买base currency，汇率是B；然后再开仓，约定价格是A。因为A>B，所以文中说“buying high and selling low will be a cost”。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！