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小省 · 2022年05月04日

Balance sheet management of Banks and Insurers

关于久期计算的公示:为什么要乘以correlation of changes in yield of assets and liabilities?图中标黄部分 老师说是因为资产和负债的久期不同,但公式中已经分别用资产和负债格各自的久期带入计算了呀
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lynn_品职助教 · 2022年05月05日

嗨,努力学习的PZer你好:


这个公式其实可以从第一个公式推导演变过来,在基础课Duration of shareholders’ equity2倍速第24分钟,正是因为代入duration计算,所以需要乘这个correlation。

Duration衡量的是利率风险,资产与负债的利率风险不匹配的情况下,利率变动时,资产、负债的变动是不同步的。这个correlation就是资产收益率变动1%时,负债收益率变动的比例。


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