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猫猫酱 · 2022年05月03日

R21课后题#12

这道课后题,还有一道课内例题,都有这个问题,就是计算expected excess return的时候,最后一项POD×LGD×t:

  • 如果t=0.5,是不是最后一项就是代入t=0.5
  • 如果instantaneous 改变,是不是最后一项就是代入t=1
  • 有没有可能instantaneous改变,结果代入最后一项t=0的情况?

1 个答案

发亮_品职助教 · 2022年05月04日

嗨,爱思考的PZer你好:


如果t=0.5,是不是最后一项就是代入t=0.5


是的。因为PD与LGD也是年化数据,如果t=0.5的话,最后一项也需要乘以持有期0.5。


如果instantaneous 改变,是不是最后一项就是代入t=1


是的,最后一项代入1。


有没有可能instantaneous改变,结果代入最后一项t=0的情况?


没有这个可能哈,就是无论如何最后一项是一定存在的。


这一版的原版书正文写得有点模糊,然后前后的课后题还有冲突。其实上一版考纲就有这个公式,我们是结合上一版考纲的正文,和这一版考纲的课后题,总结了下面这个规律:

  • t=0时,第一项Spread0的t=0,最后一项PD×LGD不受影响
  • t=0.5时,第一项Spread0的t=0.5,最后一项PD×LGD×0.5

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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