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猫猫酱 · 2022年05月03日

credit curve VS credit spread curve

发现基础班课程有很多这两种不同的说法,这两种应该不是一样的吧?前者既包括credit spread和benchmark yield,后面仅包括spread吧??

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发亮_品职助教 · 2022年05月04日

嗨,从没放弃的小努力你好:


发现基础班课程有很多这两种不同的说法,这两种应该不是一样的吧?前者既包括credit spread和benchmark yield,后面仅包括spread吧??


一样的哈~~原版书正文,这块这两个说法也都是有出现的。

Credit curve = credit spread curve哈。

比如,下面Credit spread curves这个知识点,在给credit spread curves定义时,原版书描绘的是:特定发行人的credit curve(Issuer-specific credit curve)。







原版书正文还有其他地方有出现,这块就不列举了。下面看一下课后题第28题。这道题考查的是credit curve roll down strategy,然后答案在解释credit cruve roll down strategy时,是说:该策略是在creedit spread curve上做roll down。

所以,这里就是:credit curve = credit spread curve





这个credit curve就是相同评级但期限不同债券(或者CDS)的credit spread构成的一条曲线,曲线的数值只反应credit spread,不含benchmark YTM哈。

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