经典题Derivatives部分的4.2题，roll yield等于(F-S)/S，其中F是指1.4106-21.6/10000吗？S是指1.4106吗？能否讲下这块是如何roll的吗？谢谢
Hertz_品职助教 · 2022年05月03日
嗨，爱思考的PZer你好：
同学你好
我看了下，同学问的是不是经典题外汇部分（不是衍生部分）的4.2哈，开头是Testa的那个case。
梳理一下，0时刻签的是6个月的远期合约，且是short 头寸，所以这份合约计算roll yield=F-S/S=1.3916-1.3935/1.3935=-19bp/1.3935;
在3个月的时间点，想再roll 进一份新的forward合约，这需要两步：
一是签发反向对冲合约把之前的6个月的forward合约平仓平掉；
二是再签一份新的forward合约，新的合约仍然是short头寸，此时新合约的roll yield =1.4106-21.6bp-1.4106/1.4106=-21.6bp/1.4106
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！