curvature

嗨，爱思考的PZer你好：

后面的第五题也是一样啊，也是这样具体算一下。只不过是△y=0.005%换成了-0.0025%。

----------------------------------------------
努力的时光都是限量版，加油！

嗨，爱思考的PZer你好：

Positive butterfly是中期利率相对下降、长短期利率相对上升，何老师形象的比喻为蝴蝶向上煽动翅膀。

Negative butterfly是中期利率相对上升；长短期利率相对下降。

Butterfly spread = 2×Medium yield - short-term yield - long-term yield

Butterfly spread越大，说明曲度越大，就是More curvature。

对于Positive butterfly，因为中期利率（Medium yield）相对下降，这会使得Butterfly spread变小，所以是曲度变小、Less curvature；

对于Negative butterfly，因为是中期利率相对上升，所以会使得Butterfly spread变大，所以是曲线变大。

----------------------------------------------
努力的时光都是限量版，加油！