在强化班中，老师说，deflation对cash的影响是negative
但是我看到基础班讲义64页，上面写道deflation对cash的影响是positive，因为cash的最低利率为0，deflation反而增加其购买力，所以到底是什么影响
源_品职助教 · 2022年05月03日
嗨，努力学习的PZer你好：
是这样的，如果只把CASH 当成货币等价物，那么DEFLATION时候投资CASH是不好的，
因为货币等价物的收益率随着通胀变化而变化，通胀下降，收益率也下降。这算是个通用的结论。
但是呢，在咱们基础课讲义里说到的ATTRACTIVE是有一个前提的，就是此时CASH有一个最低的收益下限。
也就是收益不能低于0.那么这个时候，即便通胀和利率水平都为负数了，CASH其实也不会有负的收益
这个时候的CASH更像是人们手中的现金。那么它就具有吸引力了。这相当于是一般情况下的一个特例。
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
弓 · 2023年08月22日
这个说法就进步多了。 也即是说，并不是所有的interest-bearing instrument都具有zero-lower-bound，有底线的，就有吸引力；没底线的，就和那些通用结论一样negative。