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Pina · 2022年04月29日

知识点

NO.PZ2018113001000066

问题如下:

Which of the following statements about speculative volatility traders and hedgers of volatility is most incorrect?

选项:

A.

If speculative volatility traders believe that market conditions will remains stable, they often want to be net-short volatility.

B.

Most hedgers are net-long volatility position, because they want to buy protection from unanticipated price volatility.

C.

There is no differences between speculative volatility traders and hedgers of volatility. because they're all trading on volatility.

解释:

C is correct

中文解析:

投机性波动交易者通常希望净做空波动,如果他们相信市场状况将保持稳定。这样做的原因是,大多数期权在到期时仍然是OTM状态,期权卖方可以将期权费作为接受波动性风险的报酬。

大多数对冲者都是净多头波动,因为他们想从意料之外的价格波动中购买保护。购买保护通常意味着做多期权头寸。这可以被认为是为防止汇率波动而支付的保险费。

老师好这是哪个知识点,在讲义里哪里?谢谢。

3 个答案
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Hertz_品职助教 · 2022年04月30日

嗨,从没放弃的小努力你好:


同学你好~

这道题目是R10部分今年新增的课后题,考察的内容确切的说的是“Tactical Currency Management - volatility trading部分的内容”,但是仔细来看它考察的是针对波动率的投机交易者和对冲交易者的一个对比,即投机者多做空,对冲着多做多。因为教材考纲中没有这个点,所以咱们的讲义中也没有涉及哈~

这个知识点作为新增的课后题涉及的内容,建议把它作为一个单独的内容记忆和掌握一下哈~

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努力的时光都是限量版,加油!

pzqa31 · 2023年05月12日

嗨,从没放弃的小努力你好:


他这个答案的意思不是投机者希望市场稳定,而是当投机者预计市场稳定的时候(if),他们会持有Net short头寸,因为此时期权基本都是OTM状态,就净赚一个期权费。

而hedger肯定是主动去寻求保护,所以一般是Long头寸。

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努力的时光都是限量版,加油!

小呀小田螺 · 2023年05月11日

老师 这个跟我理解的不太一样,投机者不是一般都需要市场的波动低买高卖赚价差来获得投机的收益么?所以我之前理解的是投机者应该是希望市场有波动的,而不是稳定的。稳定的市场投机者如何投机呢?同样的,对冲者更多的是的想要对冲风险,应该是希望市场稳定吧,这样更适合Hedge。

所以看到这个答案很懵,老师能否再讲解一下?

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NO.PZ2018113001000066 问题如下 Whiof the following statements about speculativevolatility trars anheers of volatility is most incorrect? A.If speculative volatility trars believethmarket contions will remains stable, they often want to net-short volatility. B.Most heers are net-long volatilityposition, because they want to buy protection from unanticipatepricevolatility. C.There is no fferences between speculativevolatility trars anheers of volatility. because they're alltrang on volatility. C is correct中文解析投机性波动交易者通常希望净做空波动,如果他们相信市场状况将保持稳定。这样做的原因是,大多数期权在到期时仍然是OTM状态,期权卖方可以将期权费作为接受波动性风险的报酬。大多数对冲者都是净多头波动,因为他们想从意料之外的价格波动中购买保护。购买保护通常意味着做多期权头寸。这可以被认为是为防止汇率波动而支付的保险费。 AIf speculative volatility trars n't believe thmarket contions will remains stable, they often want to net-short volatility.BMost heers are net-long volatility position, because they want to buy protection from anticipateprivolatility.

2024-02-01 10:16 1 · 回答

NO.PZ2018113001000066 Most heers are net-long volatilityposition, because they want to buy protection from unanticipatepricevolatility. There is no fferences between speculativevolatility trars anheers of volatility. because they're alltrang on volatility. C is corre中文解析 投机性波动交易者通常希望净做空波动,如果他们相信市场状况将保持稳定。这样做的原因是,大多数期权在到期时仍然是OTM状态,期权卖方可以将期权费作为接受波动性风险的报酬。 大多数对冲者都是净多头波动,因为他们想从意料之外的价格波动中购买保护。购买保护通常意味着做多期权头寸。这可以被认为是为防止汇率波动而支付的保险费。 老师 这个跟我理解的不太一样,投机者不是一般都需要市场的波动低买高卖赚价差来获得投机的收益么?所以我之前理解的是投机者应该是希望市场有波动的,而不是稳定的。稳定的市场投机者如何投机呢?同样的,对冲者更多的是的想要对冲风险,应该是希望市场稳定吧,这样更适合Hee

2023-11-29 23:42 1 · 回答

NO.PZ2018113001000066 Most heers are net-long volatilityposition, because they want to buy protection from unanticipatepricevolatility. There is no fferences between speculativevolatility trars anheers of volatility. because they're alltrang on volatility. C is corre中文解析 投机性波动交易者通常希望净做空波动,如果他们相信市场状况将保持稳定。这样做的原因是,大多数期权在到期时仍然是OTM状态,期权卖方可以将期权费作为接受波动性风险的报酬。 大多数对冲者都是净多头波动,因为他们想从意料之外的价格波动中购买保护。购买保护通常意味着做多期权头寸。这可以被认为是为防止汇率波动而支付的保险费。 老师,能否一下为什么speculator是net short option,而heer是net long?speculator看涨的话,也可以long call 获利;heer如果有头寸的话,也可以short call对冲

2023-05-30 14:04 2 · 回答

NO.PZ2018113001000066 Most heers are net-long volatilityposition, because they want to buy protection from unanticipatepricevolatility. There is no fferences between speculativevolatility trars anheers of volatility. because they're alltrang on volatility. C is corre中文解析 投机性波动交易者通常希望净做空波动,如果他们相信市场状况将保持稳定。这样做的原因是,大多数期权在到期时仍然是OTM状态,期权卖方可以将期权费作为接受波动性风险的报酬。 大多数对冲者都是净多头波动,因为他们想从意料之外的价格波动中购买保护。购买保护通常意味着做多期权头寸。这可以被认为是为防止汇率波动而支付的保险费。 No.PZ2018113001000066

2022-02-10 21:04 1 · 回答