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加油学习 · 2022年04月29日

overlay 经典题 答案版12页

老师您好

1、题干里说 overlay是可以fully hedge currency exposure的,何老师说这句话是对的, 想问一下,这个fully 不fully的,是根据每个题的特点来的,不是overlay就得fully 是吧?


2、还有一个问题就是语言表达,比如说我是负责整个portfolio的,然后把currency expousure外包出去,希望外包投资 跟我持有的portfolio里面的投资资产分散化大一点,highline的部分有啥术语吗,非要一大段的说吗? 就好比是【总包、分包这种,在derivative里有术语吗?




2 个答案

Hertz_品职助教 · 2022年05月04日

嗨,从没放弃的小努力你好:


currency overlay策略需要把外汇当成一个单独的资产进行管理,并且它和组合中其他资产相关性越低越好。因此##表示的就是这个人组合中的资产。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

Hertz_品职助教 · 2022年04月30日

嗨,从没放弃的小努力你好:


同学你好

问题1:题干里说 overlay是可以fully hedge currency exposure的,何老师说这句话是对的, 想问一下,这个fully 不fully的,是根据每个题的特点来的,不是overlay就得fully 是吧?

回答:是的。

Currency overlay的方法是将外汇敞口单独外包出去给第三方,第三方可以根据外汇市场的变化采取策略,既可以fully hedge也可以主动管理,都是可以的。

问题2:可以参考讲义的表述:

比如将外汇头寸外包出去的表述:the portfolio manager has outsourced managing currency exposures to a firm specializing in FX management;

分散化的话,可以用low correlation来表达,比如This currency overlay strategy will only be successful in adding value if the currency alpha has a low correlation with ## 

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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

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