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小蜜蜂jj1 · 2022年04月28日

问一道题

equity经典题第八页6.2,为什么交易期间没有拿到分红,却要把分红的钱出出去,如果后期分红的话,这个分红还是给lender的,那lender不就有了两笔分红吗?

2 个答案

王园圆_品职助教 · 2022年04月29日

嗨,爱思考的PZer你好:


同学你需要看清楚,投资者是买入股票还是卖空股票哦··如果是买入,分红确实是给投资者的,这是投资的收益而非成本,所以计算时分红应该算在收益里

而卖空时,卖空方需要额外支付分红给借出方,所以是成本,需要从收益中扣减

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王园圆_品职助教 · 2022年04月28日

嗨,努力学习的PZer你好:


同学我理解你大概是在问卖空方卖空股票期间股票出现分红的问题

这里你要知道,卖空的过程,是卖空方真的把lender的股票拿过来,并卖出给别的投资者(例如D投资者)的一个过程,也就是说,卖空期间,lender手上没有股票,如果分红了,股票对应的这家公司是不会把分红打给lender的,而是打给这个股票最新的持有人(D投资者)

所以如果卖空期间出现分红,卖空方是必须把分红补给lender的,否则lender平白因为借出股票而损失一个分红,就不会愿意借出股票了

而且这个过程也显示了,实际最后lender只能拿到一笔分红——即从卖空方那里得到的补偿,而不能从股票对应的公司得到分红哦~~

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小蜜蜂jj1 · 2022年04月29日

老师我懂了,但后面6.9那道题又把div加上了是为啥呢?为啥一会加一会减呢?

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