笛子_品职助教 · 2022年04月29日
嗨，努力学习的PZer你好：
能不能解释一下这题啥意思？ exclude volatility risk factor 这种做法对么?
有了以上知识点作为基础，再看这道题的含义。
这道题意思是，在分析基金业绩来源时，用多个因子来解释，最后发现，有一些收益，无法用这些因子来解释。分析师认为，把这些不能用风险因子来解释的收益，是来自于基金经理的技巧与随机误差项。
随后分析师发现了，信用风险因子和波动率风险因子，相关性很高，于是把R2更低的波动率风险因子剔除了。
问以下哪个选项是对的。
我们看到应该选B。B选项说，
对不可解释收益的归因不对。这个说法是对的。按照讲义说法：基金经理，遗漏的风险因子，随机误差，都可能造成unexplained rerurn。本题少说了一项：ommited factors。
至于多重共线性问题，现在的讲义中并没有在这个知识点中提到这个问题，实际上已经删除了这个知识点。这道题是协会的题目，但却是以前考纲的题目，所以看起来还是同样的知识点，但是里面出题角度已经不太适应现在的考纲了。在这里，还在考查多重共线性。现在的考纲既然已经删除，就不会再考查这部分问题了。不过我们也可以把这个知识点搞清楚。信用风险因子和波动率风险因子相关性很高，那么剔除R2更低的波动率风险因子，保留R2更高的信用风险因子，这是一种处理多重共线性的做法。所以C选项说法不正确。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
笛子_品职助教 · 2022年04月29日
嗨，从没放弃的小努力你好：
能不能解释一下这题啥意思？ exclude volatility risk factor 这种做法对么?
这道题考的知识点是：analysis of Hedge Fund Strategies
在这个知识点中，引入一个回归模型，如下图：
在这个回归模型中，对于unexpected return 有如下来源：
不能用risk factor解释的收益，来自于：ALPHA（基金经理技巧）、遗漏的因子、随机误差项。
来自基础讲义141和142页
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
mario · 2022年04月29日
谢谢老师如此详细的回答！！明白了。考的太细节了。 所以老师这题是选c嘛？按照解释 b c都不对呀
