老师您好
interest rate swap 用modif duration， fixed income future 用bpv是出于什么考虑呢？
Hertz_品职助教 · 2022年04月28日
嗨，努力学习的PZer你好：
同学你好~
计算需要多少债券期货合约份数的时候，经常使用BPV是因为一般题目给到的信息中很多都是以BPV的形式给到的。但其实使用MDur的公式也可以。
因为二者是相互可以推倒的：
回忆一下PVBP=BPV=DV01=MDur×MV×1bp，
以计算需要多少份的 FI futures为例进行一下推倒，可以看到不论是用PVBP（或者推到中用的BPV）还是MDur本质都是一样的，只是数量级不同而已，：MDur和MV 相乘得到美元久期的概念，而BPV或者PVBP只不过是美元久期乘了万分之一嘛，如下图：
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！