在portfolio management中 能不能说CML是最优的CAL？
CAL可以有很多种，而CML就是改变了一条，把所有投资者的期望统一成一样的，根据图形我观察到，CML与EF的切线，和最优CAL切线是一样的，这是一个巧合吗？还是里面有什么逻辑我没有弄明白，是不是可以说CML是最优的CAL？
Kiko_品职助教 · 2022年04月27日
嗨，爱思考的PZer你好：
在portfolio management中 能不能说CML是最优的CAL？
是的。可以这么说。
把无风险资产与EF连起来就是使组合的分散化更好，因为此时包含了所有资产（CAL)，而无风险资产与EF相切的话会使SHARPE RATIO最高，此时就是一条特殊的CAL，取名叫CML，且这条线会比EF更有效（因为分散化更好）所以投资者可以根据自己的无差异曲线与CML做资产配置。
CML假设全部的投资者都有相同的预期，也就是全世界只有一条EF。
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