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Ruina · 2022年04月24日

Correlation-related Crisis

哈喽老师~左边图中因为ρ降低equity premium增加,但在第二个图中是ρ增加,premium增加,请问这两个图是讨论一个事件吗?谢谢~



1 个答案

DD仔_品职助教 · 2022年04月25日

嗨,从没放弃的小努力你好:


不是一个东西,右边的图说的是经济差的时候,所有资产的相关系数上升,比如说房子,股票,债券,衍生品这些产品间的相关系数上升,那么CDS本来跟他们关系不大,结果经济差的时候关系变大,所以投资者会亏的多。

左边的图说的是CDS中的asset间的相关系数下降,equity 层级的spread会上升。

这俩部分明显不是一起的,同学不要搞混了啊

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