NO.PZ2016031002000048
问题如下:
Calculate a bond's price value of a basis point according to the following information:
选项:
A.$0.60.
B.$0.44.
C.$5.74.
解释:
B is correct.
step 1. calculate the yield
PV=−1023.78; FV=1,000; PMT=30; N=10; CPT→I/Y=2.725, multiplied by 2 = 5.45.
step 2. calculate the the price of the bond with a 0.01% yield change
I/Y= (5.45+0.01)/2=2.7301
FV= 1,000; PMT= 30; N=10; I/Y=2.7301; CPT→PV= $1023.34.
Finally, PVBP=$1023.78−$1023.34=$0.44.
考点:PVBP
解析:1、根据表格信息计算出当前YTM。注意债券是半年付息一次,所以算出来的折现率是Semiannual的,最终要乘以2,得到annual YTM = 5.45%。
2、计算当利率增加1bp,变为5.46%时的债券价格,利用计算器可知PV+ = 1023.34,PVBP = 1023.78-1023.34 = 0.44,故选项B正确。只求了单边的PV+,这样一来就已经是利率上升1bp的债券价格变化了(PVBP的定义),所以不需要除以2,直接将PV和PV+相减即可。
I/Y= (5.45+0.01)/2=2.7301,既然是PVBP,不是应该是1个bp,
那算一个上的,算一个下的,最后价格再除以2那么算是对的?
这里是因为简化了,算0.5和v0了是麻?所以最后算价格不用除以2