(1)为什么一个国家越是segment,correlation越接近于1?
(2)为什么一个国家越是integrated,return越小,越是要投资呢?
押题P14
笛子_品职助教 · 2022年04月24日
嗨,努力学习的PZer你好:
为什么一个国家越是segment,correlation越接近于1?
这主要还是运用ST模型的公式:
在ST模型的公式中是这样写的,complete segmentation,相关性就是1.
可以这么理解,越融合,风险溢价越小,越分割,风险溢价越大,当完全分割时,风险溢价最大。从公式里看出来,只要correlation为1时,风险溢价才最大。
为什么一个国家越是integrated,return越小,越是要投资呢?
当一个国家intergrated的程度,从低到高的时候,从公式可以看出来,RP是越来越小的。风险溢价是DCF模型中,贴现率的一部分。当风险溢价越来越小的时候,贴现率越来越低,资产价格就会越来越高。
注意这里的return是required return,也就是贴现率。
----------------------------------------------虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!