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猫猫酱 · 2022年04月23日

empirical duration

基础班只讲到了when market is in stress的情形,但其实如果市场繁荣的时候,empirical duration也是小于analytical duration的,对不对?因为benchmark yield的改变和spread的改变总是相反的,这样理解对吗?

1 个答案

发亮_品职助教 · 2022年04月24日

嗨,从没放弃的小努力你好:


基础班只讲到了when market is in stress的情形,但其实如果市场繁荣的时候,empirical duration也是小于analytical duration的,对不对?


是的。Empirical duration < analytical duration是恒成立的,繁荣与stress情况都成立。


因为benchmark yield的改变和spread的改变总是相反的,这样理解对吗?


对的,这个完全正确。这个关系总是成立的,不论是在繁荣时期,还是在Stress时期,Benchmark yield与Credit spread总存在反向变动的关系,原版书只提到了stress的情景,但在其他情况下,这个反向关系依然存在。

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