在计算要不要支付incentive fee的时候，为什么是360-7.2<357，为什么不继续减去incentive fee，而只是减去management fee？
Lucky_品职助教 · 2022年04月27日
嗨，爱思考的PZer你好：
不好意思，之前说的不是特别全面，更正一下：
既有水位线，又有hurdle rate要求时，是两者都要满足，即：
年底AUM-管理费=年底净值，既要大于之前的高水位线（不用乘以1+hurdle rate），也要大于年初AUM*（1+hurdle rate），这个步骤是判断能不能拿绩效奖。一般题目给出的情况都是hurdle rate容易满足，高水位线不容易满足，即出现hurdle rate达到要求，但是高水位线没达到达到，因此不能拿到绩效奖的情况。
而具体计算绩效奖，在既有水位线，又有hurdle rate要求时，绩效奖的计算基础是以高水位线为起点，到年底净值（AUM）之间部分。你的提问中可能把判断和计算的要素搞混了，关于这一部分的计算，课后题视频中有详细讲解，建议再复习一下。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
Lucky_品职助教 · 2022年04月24日
嗨，从没放弃的小努力你好：
我们在计算绩效奖金的时候，要么是扣除管理费（本题说了扣除管理费），要么是不扣除管理费。我们正在算有没有绩效奖金，怎么会扣除绩效奖金呢？都还不知道有没有呢~
如果只有hurdle rate没有high water mark，那就用初始的资产*（1+hurdle rate)；如果只有high water mark没有hurdle rate，高水位就只用作判断拿奖金的条件；但如果既有hurdle rate又有high water mark（本题是这个情况）, 那么就用high water mark*(1+hurdle rate)，判断的准则是超过高水位（不含hurdle rate），但是计算绩效奖的时候，是按照超过高水位*（1+hurdle rate）作为基础来计算
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！
Grayson · 2022年04月26日
如果既有hurdle rate 又有 high water mark, “判断的准则是超过高水位（不含hurdle rate）” 那如果只超过高水位，但是没有超过high water*(1+hurdle rate)，是只给管理费，不给绩效了吗？