CDS price change 的问题

嗨，努力学习的PZer你好：

公式左边，分母是deltaCDS spread,这个公式整体左边是怎么理解的。

这块是原版书写的有点问题，左边理解含义就OK了。左边（△CDS Price / △CDS Spread）就理解成当△CDS spread变动时，我们CDS的price变动多少。

就是这么个简单的含义，剩下没有其他含义哈。

那这个CDS Price具体变动多少呢，就是右边的：- CDS Effective spread duration × CDS Spread的改变量。

所以这个式子的考查非常简单，就是题目会告诉我们，CDS Spread改变了多少bps，然后告诉我们CDS的Spread duration具体是多少数据，然后问，这个CDS的价格变动多了幅度，那就是直接用：- Effective spread duration × CDS Spread即可。

根据后面题目中的讲解，公式左边代表的是CDS price整体变动的绝对值，但是和公式左边整体好像对应不是。

原版书这个式子写得有点问题，左边（△CDS Price / △CDS Spread）就代表CDS price的改变幅度。

应该把（△CDS Price / △CDS Spread）改为（△CDS Price）会避免歧义。

同时，公式右边也有一个deltaCDS spread，如果移项过去就成了deltaCDS spread的平方，这个也有点理解不了。

不用理解这么复杂，左边就是表示一个符号而已。重点是记忆右边的计算方法，实际上计算方法和债券也是一样的，即用-Duration乘以Spread的改变。

----------------------------------------------
就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！