seven-zhu · 2022年04月23日
bond inssuer和bond issuer是wwR,我有点没有理解是为什么。wwr是说PD和exposure是反向变动的关系。我一直没有搞懂，WWR里面的PD和exposure分别对应的是哪一方呢。看是不是wwr还是rws，到底是看自己的pd，还是看对手方的pd，然后exposure看的是自己的吧。比如我是投资者（A),我把钱给了B(issuer)，B给我债券。然后我怕B不还钱，就跟C（inssuer)买了一份保险。当B的PD增加时，我（A）的exposure是增加的，这是怎么理解的呢，是因为我买了CDS,所以当B违约时，CDS的价值变高了，所以我的exposure增加了??
品职答疑小助手雍 · 2022年04月23日
同学你好，我没看懂你到底是问的bond 还是CDS。
bond的话，公司发了债，我买了，经营状况不好公司亏损的话，PD和LGD（exposure）同时增加所以是wwr。
我还找这个公司或者它的关联公司买了CDS的话，公司亏损违约的话，CDS要赔付的可能性和要陪的金额也是同时增大，也是wwr。
seven-zhu · 2022年04月23日
问的CDS。有3方嘛，A是我（investor，投资人），B的bond issuer(发债的人)，C是bond insurer（卖保险的人）。李老师讲CDS有WWR，是说对于A来说有WWR还是对于C来说呢，就是B的PD增加，是A的EA增加还是C的EA增加呢。 然后就是是只有获利的一方才会有exposure增加对吧
