excess return 官网习题49

嗨，从没放弃的小努力你好：

官网题出得都普遍质量不高，同学还是以掌握知识点为主。

题目说，an instantaneous 50 bp decline in yields，instantaneously表明是瞬时变动，那么第一项spread*t中的t=0。

原版书对于这个计算讲的比较乱，教研老师讨论后得到如下两类解题思路：

1、只要有instantaneous，第一项spread就乘以t=0，第三项LGD*PD不乘0了，LGD*PD是多少就是多少，这点课后题就是这么做的。

所以，如果是instantaneous，Excess spread这么算：

EXR = Spread 0 × 0 - spread duration × △ Spread - LGD × PD

2、若没有instantaneous，那么持有期是多少（小于1年），第一项Spread和第三项LGD*PD都要乘以t，这是例题这么做的。所以Excess spread这么算：

EXR = Spread 0 × t - spread duration × △ Spread - LGD × PD×t

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努力的时光都是限量版，加油！

嗨，爱思考的PZer你好：

这个算是说清楚了。这个考试的教材、题目真的非常不严谨。。。

是的，碰到这种情况我们只能做到多总结。

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就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！

嗨，从没放弃的小努力你好：

加油~

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！