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Eliza · 2022年04月22日

题目没懂,能细讲一下题目吗

NO.PZ2016010802000201

问题如下:

In order to minimize the foreign exchange exposure on a euro-denominated receivable due from a German company in 100 days, a British company would most likely initiate a:

选项:

A.

spot transaction.

B.

forward contract.

C.

real exchange rate contract.

解释:

B is correct.

The receivable is due in 100 days. To reduce the risk of currency exposure, the British company would initiate a forward contract to sell euros/buy pounds at an exchange rate agreed to today. The agreed-upon rate is called the forward exchange rate.

考点:forward contract

解析:因为100天后,这些票据就可以收回。为了降低汇率风险,英国公司将发起一项远期合约,以锁定汇率。

我对题目的理解是“为了将德国公司在100天内到期的以欧元计价的应收账款的外汇风险降至最低,英国公司最有可能发起:?”,这不是意味着它也可以选即期汇率吗。


另外,讲义中有讲到这部分知识点吗

3 个答案

笛子_品职助教 · 2022年04月25日

嗨,从没放弃的小努力你好:


老师,上面您的回答说“如果美元贬值,做空CNY /USD 外汇远期就可以盈利。从而弥补损失”,那如果美元没有贬值,他做空的这个外汇远期是不是反而还要亏损呢?(,这块知识为0,所以问题比较多,谢谢老师耐心解答~)


是的,如果美元没贬值,做空是亏损的。但是美元没贬值,1年后收到的美元就会有额外收益。这就是对冲的含义。衍生品亏损,现货盈利。衍生品盈利,现货亏损。盈亏相互对冲。所以不暴露于风险之中

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笛子_品职助教 · 2022年04月24日

嗨,爱思考的PZer你好:


“外汇远期合约,去锁定远期汇率”,这个具体是什么意思呀,如何通过远期合约来锁定汇率呢,锁定的汇率是现在的汇率吗


举个例子吧。比如,一家中国公司,出口货物给美国,约定一年后会收到美国公司的货款,1000万美元。现在CNY / USD = 7,1个美元可以兑换7人民币。1000万美元现在可以兑换7000万人民币。


这家公司担心一年后,美元会贬值到CNY /USD =6。那么一年后,这家公司就只能收到6000万人民币的货款。


由此可见,如果美元贬值,中国公司的汇兑损失会有1000万人民币。


这个时候,为了避免这1000万人民币的汇兑损失,这家公司就可以做空CNY /USD的外汇远期合约。如果美元贬值,做空CNY /USD 外汇远期就可以盈利。从而弥补损失。


锁定的汇率是多少,要看当时1年期外汇远期合约的市场价。外汇远期的价格并不一定会和现在的汇率一样。中间有一个升贴水。比如,现在CNY / USD =7,1年外汇远期可能是6.9。这家公司做空外汇远期,如果一年后CNY /USD =6,这家公司就在现货上有1000万人民币的汇兑损失,但是在外汇远期合约上有900万人民币的盈利,总计只亏损100万人民币。而如果不去做空外汇远期,要亏损1000万人民币。这就是用外汇远期合约,对冲汇率风险的含义。

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笛子_品职助教 · 2022年04月22日

嗨,努力学习的PZer你好:


为了将德国公司在100天内到期的以欧元计价的应收账款的外汇风险降至最低,英国公司最有可能发起:?”,这不是意味着它也可以选即期汇率吗

注意,不是100天内到期,是100天后到期,因为是以后收到的欧元,因此是要使用外汇远期合约。


题目没懂,能细讲一下题目吗

本题意思是,一家英国公司,在100天后,会收到一笔欧元。这家英国公司,不想承担英镑与欧元的汇率风险,要如何做:

因为是100天后收到欧元,所以要用外汇远期合约,去锁定远期汇率。所以选B


再看A和C选项:

1、不涉及即期汇率交易,不选A

2、不涉及实际汇率,不选C


讲义中有讲到这部分知识点吗

讲义中在外汇forward中讲到。不过这种题目,并不是知识点问题,而是要读懂题目意思,明白题目的问法。

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