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李建强 · 2022年04月21日

这题不懂

请教如何去思考,不太明白。



1 个答案

lynn_品职助教 · 2022年04月23日

嗨,从没放弃的小努力你好:


我们这道题就是根据对未来市场的预期找到一个收益最大的trade,一方面是在预期的基础上获得最大的收益,一方面是赚取期权费降低成本。思考过程如下:

(1)increasing his GBP exposure in line with his forecast的意思是:Aron想根据他的预期来增加GBP的敞口,他的预期是GBP将会升值5%。因为现在USD/GBP=1.6,增加5%为1.68。

 

(2)根据题干的意思他在做一个“tactical ”的管理,想要通过这个GBP的升值获得一点收益。所以他预期GBP升值,就会long call on GBP,且行权及为1.6,这样的话只要GBP升值一点他就会获利。

 

(3)题干又说了他想“minimizing the initial cash outlay.”,所以他需要sell一个option,因为他预期GBP就涨到1.68,之后不会往上涨了,所以就卖出一个行权价为1.68的call来获取期权费以降低成本。

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