NO.PZ2015122802000096
问题如下：
Observed overreactions in markets can be explained by an investor’s degree of:
选项：
A. risk aversion.
B. loss aversion.
C. confidence in the market.
解释：
B is correct.
Behavioral theories of loss aversion can explain observed overreaction in markets, such that investors dislike losses more than comparable gains (i.e., risk is not symmetrical).
考点：Behavioral Finance
在损失厌恶的影响下，投资者对损失的敏感程度高于获利（这是一种做过度反应），从而使得投资者较长期的持有亏损资产，同时又过快的卖出获利的投资。
另外，如果市场投资人都是理性的，那么就不会出现market overreaction。会出现市场的过度反应，是由投资人的行为偏差导致的，A和C选项都不属于行为偏差，只有B是，所以选B。
