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旅人祈愿 · 2022年04月21日

seagull spread

buillish seagull 和bearish seagull分别是啥?讲义好像只有个seagull spread但题目中有分牛熊

3 个答案
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Hertz_品职助教 · 2022年04月21日

嗨,爱思考的PZer你好:


同学你好~

海鸥策略的确是分两种的:

左图叫做bearish seagull,构成是:long put(执行价格中等)+short put (执行价格最低)+short call (执行价格最高)

右图叫做bullish seagull,构成是:long call(执行价格中等)+ short call(执行价格最高)+short put(执行价格最低)

我们主要关注的是海鸥策略是构成头寸中call和put的头寸,从而确定海鸥的形状,并不怎么区分long/short seagull

关于海鸥策略,知道上面我写的左右两个图的构成,以及知道海鸥策略最重要的是可以降低成本就可以了,教材讲的也很少,了解即可

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

闫珅考试必过 · 2022年08月18日

请问在bearish seagull中,为什么我们认为价格跌破short OTM put 的strike price的时候,就不再保护了呢?看图明明也是正的Pay off呀

PEI · 2023年04月20日

因为还long了个put 低于这个数的时候 longput赚的部分和short put赚的部分抵消了 这个正的部分应该是两个put执行价格之差的绝对值

Hertz_品职助教 · 2022年08月19日

嗨,努力学习的PZer你好:


同学你好

单纯但short put头寸,的确是当股价跌破执行几个的时候,作为short put的一方是会有损失的,这没有问题。

但注意这里是一个组合头寸,我们需要结合该策略中其他的头寸,在一个单独的头寸有亏损的时候,加上另外的头寸整体可能就有一个确定的收益的,这也是为什么我们经常构建各种策略不是单独使用某一个单独的头寸的原因。

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

Hertz_品职助教 · 2022年04月25日

嗨,从没放弃的小努力你好:


同学你好

在seagull spread的构成中没有long或者short stock的头寸哈。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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