开发者:上海品职教育科技有限公司 隐私政策详情

应用版本:4.2.11(IOS)|3.2.5(安卓)APP下载

ychi5 · 2022年04月20日

为什么卖出的现金流也需要(1+r)^4

NO.PZ2018062002000168

问题如下:

Samsonite has just paid a dividend of 500 per share. In the next four years, the annual dividend will grow at 5% a year. At the end of the fourth year, the company's shares were expected to sell for $10,000. If the required rate of return is 15%, the intrinsic value of the shares of samsonite is the closest:

选项:

A.

$5,000.

B.

$7,319

C.

$7,870.

解释:

B is correct.

V 0 =525/1.15+551.25/1.15^2+579/1.15^3+608/1.15^4+10000/1.15^4=7319

考点:GGM

股票估值是未来所有现金流的折现求和,这道题说的是当前红利D0是500,在未来四年每年都以5%增长(未来四年每年都发红利),四年后以10000卖出,所以这笔投资一获得5笔现金流,那么就要将这5笔现金流进行折现求和。有几个问题需要注意:

1、所谓估值是指我们对将该资产未来所有产生的预期现金流进行折现,所以我们估计的当前股票的价值只包含了未来所有的股息。而当前已经发放的股息(D0)不在计算之列。

2、“just paid a dividend of 500 per share”是D0,因此我们在输入计算器时CF0=0, 现金流是从D1开始(D1=D0*1.05)。

2、计算器的录入过程: Cf0=0, C01=525, F01=1,C02=551.25,F02=1,C03=579,F03=1,C04=608+10000, I=15, cpt NPV=7319

为什么卖出的现金流10000元也需要除以(1+r)^4, 我理解的是他只是卖出的当期的现金流

1 个答案

王园圆_品职助教 · 2022年04月20日

嗨,努力学习的PZer你好:


同学你好,我们现在是站在0时刻。而这个卖出的1000元是4年以后才能拿到的1000元,不同时间点的现金流是不可以直接简单相加的。

四年以后的1000元的价值肯定远低于今天的1000元(货币的时间价值),所以我们需要折现这笔现金流从而知道未来的1000元在现在等价于多少钱。

我们求0时刻股票的价值的定义,就是要把未来这个股票能够产生的全部现金流都折现到0时刻从而知道这些未来的现金流在现在应该值多少钱~~本题中分红和第四年年末卖股票得到的1000元就是该股票所能在未来产生的全部现金流,所以需要把所有这些现金流都折现到0时刻才可以知道股票0时刻的价值哦~~

----------------------------------------------
虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

ychi5 · 2022年04月22日

谢谢老师

  • 1

    回答
  • 0

    关注
  • 369

    浏览
相关问题

NO.PZ2018062002000168问题如下 Samsonite hjust paia vinof 500 per share. In the next four years, the annuvinwill grow 5% a year. the enof the fourth year, the company's shares were expecteto sell for $10,000. If the requirerate of return is 15%, the intrinsic value of the shares of samsonite is the closest:A.$5,000.B.$7,319C.$7,870. B is correct.V 0 =525/1.15+551.25/1.15^2+579/1.15^3+608/1.15^4+10000/1.15^4=7319考点GGM股票估值是未来所有现金流的折现求和,这道题说的是当前红利是500,在未来四年每年都以5%增长(未来四年每年都发红利),四年后以10000卖出,所以这笔投资一获得5笔现金流,那么就要将这5笔现金流进行折现求和。有几个问题需要注意1、所谓估值是指我们对将该资产未来所有产生的预期现金流进行折现,所以我们估计的当前股票的价值只包含了未来所有的股息。而当前已经发放的股息()不在计算之列。2、“just paia vinof 500 per share”是,因此我们在输入计算器时CF0=0, 现金流是从开始(=*1.05)。2、计算器的录入过程 Cf0=0, C01=525, F01=1,C02=551.25,F02=1,C03=579,F03=1,C04=608+10000, I=15, cpt NPV=7319 这一部分计算器的使用在哪里找

2023-06-03 16:19 1 · 回答

NO.PZ2018062002000168 问题如下 Samsonite hjust paia vinof 500 per share. In the next four years, the annuvinwill grow 5% a year. the enof the fourth year, the company's shares were expecteto sell for $10,000. If the requirerate of return is 15%, the intrinsic value of the shares of samsonite is the closest: A.$5,000. B.$7,319 C.$7,870. B is correct.V 0 =525/1.15+551.25/1.15^2+579/1.15^3+608/1.15^4+10000/1.15^4=7319考点GGM股票估值是未来所有现金流的折现求和,这道题说的是当前红利是500,在未来四年每年都以5%增长(未来四年每年都发红利),四年后以10000卖出,所以这笔投资一获得5笔现金流,那么就要将这5笔现金流进行折现求和。有几个问题需要注意1、所谓估值是指我们对将该资产未来所有产生的预期现金流进行折现,所以我们估计的当前股票的价值只包含了未来所有的股息。而当前已经发放的股息()不在计算之列。2、“just paia vinof 500 per share”是,因此我们在输入计算器时CF0=0, 现金流是从开始(=*1.05)。2、计算器的录入过程 Cf0=0, C01=525, F01=1,C02=551.25,F02=1,C03=579,F03=1,C04=608+10000, I=15, cpt NPV=7319 这一题怎么不用GGM公式折现了呢?我算出来了然后用608/0.15—0.05算出来等于6077.5请问有什么不对

2023-03-24 06:05 3 · 回答

NO.PZ2018062002000168问题如下Samsonite hjust paia vinof 500 per share. In the next four years, the annuvinwill grow 5% a year. the enof the fourth year, the company's shares were expecteto sell for $10,000. If the requirerate of return is 15%, the intrinsic value of the shares of samsonite is the closest:A.$5,000.B.$7,319C.$7,870. B is correct.V 0 =525/1.15+551.25/1.15^2+579/1.15^3+608/1.15^4+10000/1.15^4=7319考点GGM股票估值是未来所有现金流的折现求和,这道题说的是当前红利是500,在未来四年每年都以5%增长(未来四年每年都发红利),四年后以10000卖出,所以这笔投资一获得5笔现金流,那么就要将这5笔现金流进行折现求和。有几个问题需要注意1、所谓估值是指我们对将该资产未来所有产生的预期现金流进行折现,所以我们估计的当前股票的价值只包含了未来所有的股息。而当前已经发放的股息()不在计算之列。2、“just paia vinof 500 per share”是,因此我们在输入计算器时CF0=0, 现金流是从开始(=*1.05)。2、计算器的录入过程 Cf0=0, C01=525, F01=1,C02=551.25,F02=1,C03=579,F03=1,C04=608+10000, I=15, cpt NPV=7319 这个题还是不咋会没有理解那个c04

2023-03-22 21:42 1 · 回答

NO.PZ2018062002000168问题如下Samsonite hjust paia vinof 500 per share. In the next four years, the annuvinwill grow 5% a year. the enof the fourth year, the company's shares were expecteto sell for $10,000. If the requirerate of return is 15%, the intrinsic value of the shares of samsonite is the closest:A.$5,000.B.$7,319C.$7,870. B is correct.V 0 =525/1.15+551.25/1.15^2+579/1.15^3+608/1.15^4+10000/1.15^4=7319考点GGM股票估值是未来所有现金流的折现求和,这道题说的是当前红利是500,在未来四年每年都以5%增长(未来四年每年都发红利),四年后以10000卖出,所以这笔投资一获得5笔现金流,那么就要将这5笔现金流进行折现求和。有几个问题需要注意1、所谓估值是指我们对将该资产未来所有产生的预期现金流进行折现,所以我们估计的当前股票的价值只包含了未来所有的股息。而当前已经发放的股息()不在计算之列。2、“just paia vinof 500 per share”是,因此我们在输入计算器时CF0=0, 现金流是从开始(=*1.05)。2、计算器的录入过程 Cf0=0, C01=525, F01=1,C02=551.25,F02=1,C03=579,F03=1,C04=608+10000, I=15, cpt NPV=7319 老师我想问一下,这道题为什么不需要用/r-g来算卖出价了。是不是如果题目说了,这个股票卖了多少钱。我们可以默认这个价格就是P。就不用算了。谢谢

2022-10-16 18:33 1 · 回答

NO.PZ2018062002000168 问题如下 Samsonite hjust paia vinof 500 per share. In the next four years, the annuvinwill grow 5% a year. the enof the fourth year, the company's shares were expecteto sell for $10,000. If the requirerate of return is 15%, the intrinsic value of the shares of samsonite is the closest: A.$5,000. B.$7,319 C.$7,870. B is correct.V 0 =525/1.15+551.25/1.15^2+579/1.15^3+608/1.15^4+10000/1.15^4=7319考点GGM股票估值是未来所有现金流的折现求和,这道题说的是当前红利是500,在未来四年每年都以5%增长(未来四年每年都发红利),四年后以10000卖出,所以这笔投资一获得5笔现金流,那么就要将这5笔现金流进行折现求和。有几个问题需要注意1、所谓估值是指我们对将该资产未来所有产生的预期现金流进行折现,所以我们估计的当前股票的价值只包含了未来所有的股息。而当前已经发放的股息()不在计算之列。2、“just paia vinof 500 per share”是,因此我们在输入计算器时CF0=0, 现金流是从开始(=*1.05)。2、计算器的录入过程 Cf0=0, C01=525, F01=1,C02=551.25,F02=1,C03=579,F03=1,C04=608+10000, I=15, cpt NPV=7319 最后不是第四年末第五年初,折现到0时刻不是应该折5年吗

2022-10-02 22:02 1 · 回答