追风少年_ 品职助教 · 2022年04月21日
嗨,从没放弃的小努力你好:
甲公司发行了5年期、1亿元的浮动利率债券。为了对该债券利率风险进行套期,甲公司在债券发行当日购入利率上下限期权组合以对债券高于8%、低于4%的利率风险进行套期。发行当日市场上同等期限债券的市场利率为6%,购入期权的上限与签出期权的下限相比很可能产生溢价,甲公司收取净期权费50万元。
比如签入的是低于4%利率的债券,签出的是利率高于8%的债券。它俩在一起就是利率上下限组合。
这里在金融学中也不是基础的知识了,如果同学没有一定的基础,建议有所了解即可。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版,加油!
相识燕2021 · 2022年04月21日
签入的是低于4%利率的债券,是指买入看涨(这里的涨是否指债券价格的涨?)期权吗?当利率低于4%时,以4%的利率水平买入自家债券吗?
追风少年_ 品职助教 · 2022年04月20日
嗨,爱思考的PZer你好:
就是说签出期权和购入期权的风险和收益不能对冲,只是相当于净签出期权的风险,所以是相当于净签出期权。
举例:
甲公司发行了5年期、1亿元的浮动利率债券。为了对该债券利率风险进行套期,甲公司在债券发行当日购入利率上下限期权组合以对债券高于8%、低于4%的利率风险进行套期。发行当日市场上同等期限债券的市场利率为6%,购入期权的上限与签出期权的下限相比很可能产生溢价,甲公司收取净期权费50万元。
收取期权费,就说明购入的溢价小于签出的,所以是净签出期权,它的收益有上限,可能无法实现套期。
----------------------------------------------加油吧,让我们一起遇见更好的自己!
相识燕2021 · 2022年04月20日
老师可否举一个签出期权和签入期权的具体例子,签出什么,签入什么。 利率上下限期权组合是怎么样的,没学过金融,不太懂