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相识燕2021 · 2022年04月20日

签出和签入期权组合成一项期权,为何变成净签出?



4 个答案

追风少年_ 品职助教 · 2022年04月23日

嗨,爱思考的PZer你好:


签出的是看跌期权。是否行权的权利在对方手里,对方只有在盈利的时候才会行权呀。

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

追风少年_ 品职助教 · 2022年04月22日

嗨,爱思考的PZer你好:


签出的低于4%,市场利率低于4%的时候,仍以4%卖出。不是自己的,是持有的,或者说净额结算同等金额。

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努力的时光都是限量版,加油!

相识燕2021 · 2022年04月22日

不是利率越低,债券价格越高吗?如果利率低于4%,还以4%卖出,岂不是亏了?

追风少年_ 品职助教 · 2022年04月21日

嗨,从没放弃的小努力你好:


甲公司发行了5年期、1亿元的浮动利率债券。为了对该债券利率风险进行套期,甲公司在债券发行当日购入利率上下限期权组合以对债券高于8%、低于4%的利率风险进行套期。发行当日市场上同等期限债券的市场利率为6%,购入期权的上限与签出期权的下限相比很可能产生溢价,甲公司收取净期权费50万元。

比如签入的是低于4%利率的债券,签出的是利率高于8%的债券。它俩在一起就是利率上下限组合。

 

这里在金融学中也不是基础的知识了,如果同学没有一定的基础,建议有所了解即可。

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努力的时光都是限量版,加油!

相识燕2021 · 2022年04月21日

签入的是低于4%利率的债券,是指买入看涨(这里的涨是否指债券价格的涨?)期权吗?当利率低于4%时,以4%的利率水平买入自家债券吗?

追风少年_ 品职助教 · 2022年04月20日

嗨,爱思考的PZer你好:


就是说签出期权和购入期权的风险和收益不能对冲,只是相当于净签出期权的风险,所以是相当于净签出期权。

举例:

甲公司发行了5年期、1亿元的浮动利率债券。为了对该债券利率风险进行套期,甲公司在债券发行当日购入利率上下限期权组合以对债券高于8%、低于4%的利率风险进行套期。发行当日市场上同等期限债券的市场利率为6%,购入期权的上限与签出期权的下限相比很可能产生溢价,甲公司收取净期权费50万元。

收取期权费,就说明购入的溢价小于签出的,所以是净签出期权,它的收益有上限,可能无法实现套期。

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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

相识燕2021 · 2022年04月20日

老师可否举一个签出期权和签入期权的具体例子,签出什么,签入什么。 利率上下限期权组合是怎么样的,没学过金融,不太懂

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