1.convertible bond arbitrage算不算volatility trading ？比较都是靠option挣钱而且都要调delta
和gama
2.买卖VIX算不算volatility trading
3.delta可gamma可以同时neutral吗？比起short 100份call把delta调平了，那再去调gamma的话delta不是又不平了吗
伯恩_品职助教 · 2022年04月19日
嗨，爱思考的PZer你好：
1. 那是不是CB并不是用option赚钱，其实普通bond也可以，但因为convertible里面有call可以用来对冲stock的delta和gamma，所以采用CB？——其实用CB的主要原因，是因为CB发行出来由于交易量低，所以一般都是低估的，如果可以立即行权的可以赚行权价和现在市场价之间的差额，打个比方8元可以行权，市场价是10元，赚取2元。因为不能立即行权，所以要锁定利润，就要做空stock
3.所以一般先调delta再调gamma，然后把两个n加一起就是算出delta gamma nuetural 一共要买卖多少call是吗——对
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
伯恩_品职助教 · 2022年04月19日
嗨，努力学习的PZer你好：
1.convertible bond arbitrage算不算volatility trading ？比较都是靠option挣钱而且都要调delta和gama——不是，CB策略是通过bond的凸性在同涨同跌时其涨多跌少的特性来赚钱的。
2.买卖VIX算不算volatility trading——算
3.delta可gamma可以同时neutral吗？——可以
比起short 100份call把delta调平了，那再去调gamma的话delta不是又不平了吗——那就看情况，如果gamma变大会影响到delta，所以恰巧把delta neutral了。要明白delta也是动态的，不是静态的，不然就没有gamma的事了
----------------------------------------------加油吧，让我们一起遇见更好的自己！