老师您好，我想知道这个头寸的判断。包括题目里的头寸和最后对期货的判断。我不太明白答案里面是什么意思
李坏_品职助教 · 2022年04月19日
嗨，从没放弃的小努力你好：
这题目说的是一个交易员先跟客户做了一笔5年期的pay fixed的利率互换，在这笔交易里交易员是支付固定利息，收取浮动利息。然后交易员又做了一笔10年期的收取固定利息、支付浮动利息的利率互换。
在利率互换里，我们对于支付固定利息的那一方叫做空头（类似于债券空头要支付固定利息），而收取固定利息的那一方交做多头（类似于债券的多头收取固定利息）。
要求出两笔交易组合起来的净的DV01 ，DV01就是利率波动0.01%的时候，资产组合变动多少价值。
第一笔交易的DV01 = 420 * 4.433 * 1% = 0.186. 第二笔交易的DV01 是0.291. 因为第一笔交易是支付固定利息，所以DV01要加上负号，这样组合的DV01 = -0.186 + 0.291 = 0.105m = 105683美元。这里组合起来DV01是正的，说明我们需要sell eurodollar 来hedge。
由于eurodollar futures的DV01默认为是25，所以交易员需要去做空（sell）105683 / 25 = 4227这么多的eurodollar contracts。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！