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猫肉球 · 2022年04月17日

麻烦详解

NO.PZ2020033002000049

问题如下:

Assume bond duration D = K(T-t). If interest rate curve moves are parallel, stochastic with constant volatility, normally distributed, and independent. At what time will the maximum potential exposure be reached?

选项:

A.

T/4

B.

T/3

C.

2 T/3

D.

3 T/4

解释:

B is correct.

考点:Credit exposure

解析:

T/3 是取到最大值,可当做结论记忆。

具体推导过程可以参考 credit risk 强化班 Section 11 第二个视频。

没懂题目没懂题目没懂题目

1 个答案

品职答疑小助手雍 · 2022年04月18日

同学你好,这其实就是个纯记忆性考点,因为T-t的duration其实就跟swap一样,固定端的T减去浮动端的t的形式。所以可以把题目这个头寸理解成一个利率互换,而利率互换在T/3的位置exposure最大是讲义里的一个定性结论。讲到的位置在解析里已经提到了。

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