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yuyukou · 2022年04月17日

volatility frown

老师,期权分析框架下,好像没有学过volatility是如何随时间变化的。一般情况下,volatility会随时间变化么?什么情况下会随时间变化

3 个答案

李坏_品职助教 · 2022年04月19日

嗨,努力学习的PZer你好:


相同期限、相同行权价的put和call的implied volatility应该是一样的(理论上一样)。

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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

李坏_品职助教 · 2022年04月18日

嗨,爱思考的PZer你好:


和log normal没关系,lognormal说的是资产的收益率而不是波动率。


波动率随基础资产的价格变化而变化这个是说的金融市场的实际情况,我们在用BSM定价期权的时候一般认为implied volatility是不变的,但是市场上的情况并不是这样,所以要用volatility smile或者frown来刻画volatility才更精确。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

yuyukou · 2022年04月19日

implied volatility刻画的是隐含volatility随K变化而变化,不是随着基础资产价格变化而变化啊。

yuyukou · 2022年04月19日

另外,put和call的隐含波动率是一样的么。同期限期权

李坏_品职助教 · 2022年04月17日

嗨,爱思考的PZer你好:


volatility frown不是随着时间变化而变化,这个说的是at-the-money option的implied volatility最高,两边的volatility 较低:


这个题目说的是这次诉讼的结果不确定,公司未来面临变数。所以股价可高可低,波动率会变大。但是这种突发事件的影响都是短期的,长期来看波动率是保持稳定状态的。

我们一般认为资产的volatility不随着时间变化而变化,即便出现重大事件,一般也是短期影响。但是可能出现volatility smile或者frwon, 这种是随着基础资产的价格变化而变化的。


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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

yuyukou · 2022年04月17日

波动率随“基础资产的价格变化而变化的。”是指,以股权为例,在股价很低时比log normal呈现厚尾,在股价很高时比log normal瘦尾?

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