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旅人祈愿 · 2022年04月17日

调beta的近似问题

derivaties and currency management经典题P11 1.2

第一步sell 241.67 第二步sell221.53,答案是两步四舍五入相加得464,我觉得应该先带小数最后一步相加再四舍五入得463。


2 个答案
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Hertz_品职助教 · 2022年04月18日

嗨,从没放弃的小努力你好:


同学你好

本题两步中计算使用的公式都为βT×S=βS×S + βf × F×Nf,根据这个公式,我们在求解合约份数的时候,始终保持的是等式两端的S是相等的。

要么是第一步中的28million,要么是第二步中的154million。如果两步并作一步,等式两边的S是不相同的,无法保证该等式成立,此时是有两个变量的(S和β),是无法按照这个公式来求合约份数的。

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努力的时光都是限量版,加油!

Hertz_品职助教 · 2022年04月18日

嗨,爱思考的PZer你好:


同学你好~

应该分步取近似再相加的哈,为什么呢?

咱们在这里的调整是分了两步,一是先降低28million,第二步是降低β。常规来想这两个步骤是不会同时进行的,也就是考虑实际情况,我们不能在做第一步的时候先卖出一个非整数的期货合约份数,然后再降低β的时候再卖出非整数份的合约份数,然后再相加取整的。

每一步在进行中就需要交易整数份的,而不要整体相加后取整数,虽然在理论上这样是更精确的哈。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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