老师你好 在衍生品最后一部分专门讲example的视频里面,example2里面关于V' 的收益率计算有一点不明白:期初是230m买股票,20m现金收浮动收益,后面用cash equitization的方式去买了指数的futures, 为了minimize tracking error,那为什么在计算V’ 的收益率的时候,还要加上20m cash的利息呢? 这部分钱不是已经用作去买futures了吗?
Hertz_品职助教 · 2022年04月18日
嗨,努力学习的PZer你好:
同学你好~
这是因为long futures在期初是不花钱的,只是签订了一纸合约,约定了将来在到期的时候按照合约约定的价格买入标的资产,因此实际花钱是在合约结束的时候。
当然这是忽略了0时刻期货合约要缴纳保证金的问题,实际上缴纳出去的保证金也是咱们自己的钱,只不过换了个地方放着而已。除非题目特殊强调,一般不考虑保证金问题,即认为期货合约在0时刻不需要任何现金流的支出。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!