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yuyukou · 2022年04月17日

利率 V model

老师,选项B不明白。risk premium是指这项么? 为什么能允许有constant drift,既然是均值回归,不可能是恒定的drift。 另外讲义这里的 long run interest rate rl是什么东西,它不是长期均值,那是当前利率么,还是什么。为什么要计算reverting level,theta本来不就是长期均值,应该给定么,那公式里拉姆达是什么含义,是对应HO LEE model的drift项么,为什么要去做对应呢?因为观察不到theta,需要根据当前其他模型的drift去求?

1 个答案

DD仔_品职助教 · 2022年04月17日

嗨,爱思考的PZer你好:


1, risk premium指的是利率的差,其实就是dr,dr就是delta r代表利率的变动幅度,就是drift,就是risk premium。


2,constant drift指的是dr这一整项是constant,但是均值复归不是通过这一整项体现出来的。

V模型是考虑到了均值复归的因素,答案里的解释是incorporate包含

这一项是均值复归


3,theta是短期利率的长期均值,就是rL是一个数,lamda是HL模型中的dt系数,k(theta-r)是V模型中的dt系数,他俩一相等就反求出了theta。V模型和HL模型长得类似,所以做了对应,教材也没解释为啥。

k(theta-r)=lamda

theta=r+lamda/k


考试的时候会把所有的数据告诉你,然后让你求解。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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