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gvhjnnb · 2022年04月16日

AA 真题 2015年Q9A

老师,能解释一下2015年真题这道题答案写的两点原因是什么意思吗




1 个答案
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lynn_品职助教 · 2022年04月18日

嗨,从没放弃的小努力你好:


嗨,爱思考的PZer你好:

这道小题考察的是equity中选择benchmark的知识点。

1.      Equally weighted benchmark:每支股票买相同的金额,偏向small-cap, naïve strategy。


2.      Capitalization benchmark: (Market-cap weighted) 以市值为权重,floated-adjusted,偏向large-cap,liquidity高,基于EMH。

 

从题干给出的信息可知:该基金是只投资美国科技股,主动管理,偏向小盘股。个股的头寸限制在组合的3%-5%之间。美股科技板块以少数大盘股为主,板块中有些个股成分相似股价很高,要求描述Delaney选择equal-weighted benchmark的两个理由。


参考答案的两点原因分别是:

1.      科技板块由大盘股为主但该基金限制头寸在3%-5%之间,使头寸大小相近,因此适合naïve strategy的equal-weighted benchmark更有代表性。

2.      Delaney在一个大盘股为主导的板块中投资偏向小盘股,因此偏向小盘股的equal-weighted benchmark更适合。

 

在做这类题的时候掌握四种benchmark的特征就可以了。

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加油吧,让我们一起遇见更好的自己!

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就算太阳没有迎着我们而来,我们正在朝着它而去,加油!

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