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dognmnm · 2022年04月16日

CDS price chang and return


第二道题目有问题, 题目问了两个问题分别是price change和return, 但是为何计算只计算了price change? 按照老师前面的公式说明, 我算完price change还应该除上p0才是return, 怎么这里为何没有除?(这是第一问)。(第二问)然后我关于price change我只需要写出百分比形式(0.48%)就可以了吗? 还是需以金额形式表达? 请依据我的两个提问题回答问题, 拜托不要一陀, 感恩感恩

1 个答案

发亮_品职助教 · 2022年04月17日

嗨,从没放弃的小努力你好:


题目问了两个问题分别是price change和return, 但是为何计算只计算了price change? 按照老师前面的公式说明, 我算完price change还应该除上p0才是return, 怎么这里为何没有除?(这是第一问)


对的,这道题的解析没有算Return,但老师课上有讲如果要进一步算Return的话,需要再除以P0,就是讲义的答案不完整,要算return的话,就需要再除以P0

这道题的答案就是用2个角度,展示了如何算CDS mark-to-market gain是多少,分别是用Duration算和用期初期末的Price算。如果算Return的话,需要用gain再除以P0


(第二问)然后我关于price change我只需要写出百分比形式(0.48%)就可以了吗? 还是需以金额形式表达?


写0.48%就可以了。如果要写出金额形式,还必须要知道CDS的Notional principal,但这道题不知道,所以无法算出。

考试的话,题目没说算金额,如果算出了0.48%的gain,就这么写:realise gain equal to 0.48% of CDS notional,这样就很明确,是notional的0.48%的收益。

如果题目说了算金额,那就乘一下就可以,具体看题目要求。没说算金额的话,就写成百分比即可。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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