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大写的LUCIA · 2022年04月15日

rebalancing ranges for taxable account为什么要wider?


我的理解是taxable portfolio的after-tax return不应该更小吗?上下波动不是也小一些吗?为什么要更宽的range?

怎么去理解it takes larger asset class movements to materially alter the risk profile of the taxable portfolio这句话?

1 个答案

郭静_品职助教 · 2022年04月16日

嗨,努力学习的PZer你好:


你第一个理解是正确的。但你在多想一步,对于波动小的资产,就可以设置更宽的range。对于波动大的资产,要设置更窄的range。

这句话字面意思是由于税后波动率小于税前波动率,且资产类别相关性保持不变,因此需要更大的资产类别变动才能实质性改变应税投资组合的风险状况。这句话的意思就是解释你前面的理解taxable portfolio的after-tax return更小,上下波动也更小,要实际上改变组合的风险水平就要让资产的range设置的更宽。

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