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小省 · 2022年04月14日

YTM 和 Cash flow yield 的偏差说明什么？

  1. CFA III
  2. Fixed Income
YTM 和 Cash flow yield 的偏差说明什么？是不是，当cash flow yield 大于 ytm，可以得出市场利率在上升/下降的结论？
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1 个答案

pzqa015 · 2022年04月15日

嗨，爱思考的PZer你好：


得不到

二者的偏差是观察到的现象

只能说明用加权平均Ytm作为portfolio ytm不准确

如果收益率曲线向上倾斜，那么必然cash flow yield大于加权平均的ytm

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虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！

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