请问一下为什么这里α的std=residual risk*IC?
另外讲义上Scaling α的公式是α=volatility*IC*Z=Z*std，又是通过α=IC*std变形来的？已经弄不清这几个公式之间的关系了，请老师讲解一下。
最后，Risk Aversion=IR/2*active risk，这里active risk=tracking error=std(α)吗？
李坏_品职助教 · 2022年04月13日
嗨，努力学习的PZer你好：
回想一下：alpha其实是stock组合超出market index的收益率，可以认为是回归模型里面的常数项。
而residual risk指的是这个线性回归模型的残差（error term）的std。讲义截图的公式里面的volatility指的就是residual risk，是std of error term。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！
熊熊熊熊啊熊 · 2022年04月14日
按照您说的std alpha不等于讲义公式里的volatility（即residual risk），但是李老师在基础班里讲的这个公式推导的时候，volatility=std alpha。
熊熊熊熊啊熊 · 2022年04月14日
老师，评论不能放图，我放在回答里面了，麻烦您再帮忙看下，谢谢~
李坏_品职助教 · 2022年04月12日
嗨，努力学习的PZer你好：
先看一下经典题视频板书：
蓝色框里有两个公式，公式1是从alpha定义来的。按照李老师的讲法，alpha本质是是一个分布（题目中说了是均值为0的正态分布变量），那对于一个正态分布变量，他的取值是等于分位数乘以标注差。类似于VaR的公式法计算结果（VaR= μ - Z * σ）。
公式2是从基础讲义P10来的：
所以才有std of α = IC * residual risk。
active risk = tracking error = std(alpha)
----------------------------------------------虽然现在很辛苦，但努力过的感觉真的很好，加油！
熊熊熊熊啊熊 · 2022年04月12日
还有一点不太明白，std of α = IC * residual risk，这里的residual risk是否对应的就是讲义公式中的volatility？请老师帮忙解释一下residual risk、volatility和std of alpha三者的区别和联系，因为我理解的是公式中volatility=std of alpha？
