这个知识点有点儿不理解。当经济危机的时候,Credit Spread vs Benchmark rate成反比,因为HYB的credit spread变动更大,所以抵消作用也越大,这也是导致了Empirical Duration < Effective Duration - 这个地方理解对吗?
如果在经济危机的时候,HYB的duration反而小于IGB,那对于interest rate变动所带来的对price的影响反而更小,这个有点儿不合理啊? 正常来说,经济危机的时候,IGB不是一个更好的投资选择吗?