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baoranjia · 2022年04月10日

calendar spread position的put或者long的方向,基础班讲义page221

Q1的头寸是long,Q2题干中说if the put calendar spread position。所以二者的方向是反的吧? 但答案都是按着Q1的long position进行解答的?也就是long 3months,put 6months么?
1 个答案

Hertz_品职助教 · 2022年04月11日

嗨,从没放弃的小努力你好:


同学你好~

关于calendar spread策略,涉及long 和short头寸的区别,又涉及用call和put来构建的区别,我看同学的问题,应该是对long,short,call,put在calendar spread策略中的搭配搞混了哈。

我们一起总结一下:

关于long还是short calendar spread:

1.     现在预测股价当前是平稳的,长期是有波动的,使用的是long calendar策略,即买入一个长期限的期权,卖出一个短期限的期权。

2.     相反,如果认为短期波动大长期平稳,则构建short calendar策略,即买短期期权卖长期期权;

关于使用call还是put来构建:

如果对将来市场的看法是bearish的,因此使用的是put option来构建;如果对将来市场看法是bullish的,则使用call option来构建。

 

对应本题

题干“She expects little price movement in the Euro Stoxx 50 in the next three months but has a bearish long-term outlook”

翻译过来就是认为短期波动小,长期波动大,并且对未来是bearish的看法。

所以综合起来,便是使用put来构建long calendar spread。

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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