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NO.PZ2018122701000082

问题如下：

Gabrielle, a trader, is about to set up a regression hedge.She would sell $500,000 of a Treasury bond and purchase TIPS as a hedge. According to historical figures, the DV01on the T-bond is 0.085, the DV01on the TIPS is 0.063, and the regression beta coefficient (hedge adjustment factor) is 1.1. How much TIPS should Gabrielle purchase?

选项：

$336,898.

$407,647.

$613,276.

$742,063

解释：

D is correct.

考点：Regression hedge

解析：

Defining $F^R$ and $F^N$ as the face amounts of the real and nominal bonds, respectively, and their corresponding DV01s as $DV01^R$ and $DV01^N$ , a DV01 hedge is adjusted by the hedge adjustment factor, or beta, as follow:

$F^R=F^N\times{\lbrack\frac{DV01^N}{DV01^R}\rbrack}\times\beta\\F^R=500,000\times{\lbrack\frac{0.085}{0.063}\rbrack}\times1.1=742,063$

DV01是和头寸相关的，如果题目给出DV01但说明头寸数量，一般默认DV01对应多少数量债券？？

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yuyukou · 2022年04月10日

DV01是和头寸相关的，如果题目给出DV01但没说明头寸数量，一般默认DV01对应多少数量债券？

1 个答案

DD仔_品职助教 · 2022年04月11日

嗨，从没放弃的小努力你好：

这里的DV01给出来的是T-Bond和TIPS的，认为这俩的面值是一样的，那么在这里可以忽略对应的债券数量，DV01衡量的就是价格变动对于利率变动的敏感程度，我们用DV01就是在构建hedge的公式，以下是DV01的公式：

这道题是经典题第六章的第二题，同学可以再回去听一下视频，老师有详细的讲解。

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努力的时光都是限量版，加油！

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NO.PZ2018122701000082问题如下 Gabrielle, a trar, is about to set up a regression hee.She woulsell $500,000 of a Treasury bonanpurchase TIPS a hee. Accorng to historicfigures, the 01on the T-bonis 0.085, the 01on the TIPS is 0.063, anthe regression beta coefficient (hee austment factor) is 1.1. How muTIPS shoulGabrielle purchase? A.$336,898.B.$407,647.C.$613,276.$742,063 is correct.考点Regression hee解析fining FRF^RFR anFNF^NFN the faamounts of the reannominbon, respectively, antheir corresponng 01s 01R01^R01R an01N01^N01N, a 01 hee is austethe hee austment factor, or betfollow:FR=FN×[01N01R]×βFR=500,000×[0.0850.063]×1.1=742,063F^R=F^N\times{\lbrack\frac{01^N}{01^R}\rbrack}\times\beta\\F^R=500,000\times{\lbrack\frac{0.085}{0.063}\rbrack}\times1.1=742,063FR=FN×[01R01N]×βFR=500,000×[0.0630.085]×1.1=742,063 如何判断谁是谁的1.1倍，如何判断回归里谁是自变量谁是因变量

2022-04-10 18:30 1 · 回答

NO.PZ2018122701000082 答疑老师一直说的是β=用来hee的/需要被hee的。但是基础课视频该章节1.5倍速约8分30秒处，李老师提到自变量为用来hee的（因为很多），与本题解析矛盾。请问实际做题中以哪个为准？

2021-08-08 14:53 3 · 回答

NO.PZ2018122701000082 系数是1.1 代表yTreasury=1.1yTIPS 那么如果题目给的是nominal和rerate的比例的话，yTreasury是rerate还是nominrate？

2021-03-23 21:56 2 · 回答

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