我有个问题关于B， 如果option不执行，short不是就能赚个期权费么？ 如果拆分成=option free bond + short put option, 我感觉是比optionfree bond 的profit高啊
这样理解有啥不对？ 谢谢
pzqa015 · 2022年04月10日
嗨，从没放弃的小努力你好：
预测利率下降，应该是Long bond，而不能是short bond。所以B选项short putable bond不正确。short putable bond=short option free bond+short put option on the bond。
----------------------------------------------就算太阳没有迎着我们而来，我们正在朝着它而去，加油！
mario · 2022年04月10日
抱歉，我还没彻底理解。 利率下降价格上升，我觉得不需要LONG OPTION 了啊，因为价格上升就会有PROFIT. 为什么不能short？ short还能赚期权费。 谢谢
pzqa015 · 2022年04月10日
嗨，从没放弃的小努力你好：
抱歉，我还没彻底理解。 利率下降价格上升，我觉得不需要LONG OPTION 了啊，因为价格上升就会有PROFIT. 为什么不能short？ short还能赚期权费。 谢谢！
---
这道题的思路是这样的哈同学
预测利率下降，所以就要增加duration,与option free bond相比，callable以及putable的久期小，这是二级讲过的一个结论，理解的角度是二者都有行权条款，可以提前到期，所以久期要短于option free bond。所以，就要排除B和C选项。
至于你说的，利率下降，不需要long option，因为价格上涨就会有profit。如果单纯从option 的角度来看，抛开债券，如果预测利率上涨，可以通过short put option 来赚期权费，但是，这只是单纯的put option，putable bond除了put option外，还有option free bond，不能抛开option free bond来看put option，所以，就不能short putable bond，如果选项有short put option on the bond，那么可以选，但是short putable bond，就不能选。
----------------------------------------------努力的时光都是限量版，加油！