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ǎng-áng💗 · 2022年04月09日

roll yield

why roll yield = F-S0/S0?

1 个答案

Hertz_品职助教 · 2022年04月09日

嗨,从没放弃的小努力你好:


同学你好~

我们可以从roll yield代表的含义来理解,roll yield可以理解为签订这个远期合约可以给我们带来的好处。即合约约定了在合约结束的时候我们可以按照汇率F进行转换币种,其中F就是合约约定的汇率哈。

那这个合约带给我们的好处是不是就是return的概念呀,return是怎么计算的呢?

以咱们最最常见的外汇管理背景,持有外币资产担心外币贬值,因此short forward on外币的情况。

那么此时合约约定的F就相当于期末咱们交易的价格,而现在的即期汇率便对应的可以理解未期初的价格,用S表示。

Return的公式是什么呢?return=期末-期初/期初。所以对应这里的return=F-S/S。

而我们前面说了roll yield可以理解未签远期合约给我们带来的好处,因此roll yield=F-S/S啦

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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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