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和棋 · 2022年04月05日

[FI]OAS和含权债的问题

OAS和含权债的问题,对callable是OASZ-spread吗,二级的知识点有点记不清了

1 个答案

pzqa015 · 2022年04月05日

嗨,爱思考的PZer你好:


OAS是剔除权利影响(option spread)后的Z spread。

对于不含权债,Z spread包括credit spread,liquidity spread,term spread等,对于可比含权债,Z spread除了上述spread外,还包含对embedded option的spread补偿。

对于callable bond,由于投资者承担了更多的风险,所以,option spread是大于零的,也就是对于callable bond,Zspread>OAS。

对于putable bond,由于投资者承担了更少的风险,所以,option spread是小于零的,也就是对于putable bond,Zspread<OAS。


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虽然现在很辛苦,但努力过的感觉真的很好,加油!

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