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猫猫酱 · 2022年04月01日

basis

basis到底是S-F还是F-S 如图,basis是F-S 但是,课后题17何老师又说basis是S-F

1 个答案
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Hertz_品职助教 · 2022年04月02日

嗨,努力学习的PZer你好:


同学你好~

1.     Basis指的是现货价格减去期货价格,即basis=S-F。basis是在FRM中有严格的定义,也就是现货-期货,但是在咱们CFA中并没有严格的区分,只是说是现货和期货的差而已。

2.     所以在讲到daily roll的时候,老师就写为了F-S,因为CFA中没有明确说明,所以这种表述也是可以理解的。

3.     那道课后题是今年新增的题目,涉及到basis arbitrage的问题,在这里协会给的答案又是basis=现货-期货这样。

4.     所以咱们怎么处理呢?

如果是涉及到basis 的分析或者计算,那么久严格按照现货减去期货来对待;如果是看到题干中在给basis的概念时说了F-S或者仅仅说是二者的差,也就把它当做一个条件即可,咱们自己心里清楚实际上basis=S-F即可。

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